醫(yī)藥板塊：三大產(chǎn)業(yè)政策帶來(lái)機(jī)會(huì) 兩角度找牛股

　近期A股市場(chǎng)寬幅震蕩，但醫(yī)藥板塊卻時(shí)常涌現(xiàn)出投資機(jī)會(huì)，較為典型的有江中藥業(yè)、鑫富藥業(yè)、浙江醫(yī)藥、新和成等品種，那么，如何看待醫(yī)藥股的投資機(jī)會(huì)呢?

醫(yī)藥行業(yè)漸入景氣周期

目前醫(yī)藥行業(yè)的景氣度相對(duì)樂(lè)觀，尤其是經(jīng)過(guò)前些年的持續(xù)降價(jià)之后，目前醫(yī)藥產(chǎn)品的價(jià)格漸趨堅(jiān)挺，也推動(dòng)著醫(yī)藥行業(yè)的景氣延伸。相關(guān)數(shù)據(jù)可佐證這一點(diǎn)。08年1-2月份，整個(gè)醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況健康，全國(guó)規(guī)模以上醫(yī)藥企業(yè)主營(yíng)收入和利潤(rùn)總額分別為960.56億元和86.52億元，分別同比增長(zhǎng)了30%和51%，增速為2000 年以來(lái)歷史最高水平。這也折射出醫(yī)藥行業(yè)的景氣度，也意味著目前醫(yī)藥行業(yè)具有一定的投資機(jī)會(huì)。

與此同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)的相關(guān)政策也有利于醫(yī)藥類上市公司業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)，一是醫(yī)改，因?yàn)獒t(yī)改將拓展基礎(chǔ)醫(yī)療市場(chǎng)，從而推動(dòng)著普藥、基礎(chǔ)醫(yī)療器械行業(yè)的上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，故西南藥業(yè)、雙鶴藥業(yè)、新華醫(yī)療以及即將發(fā)行上市的魚(yú)躍醫(yī)療等個(gè)股將受益于醫(yī)改。

二是節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)政策。因?yàn)獒t(yī)藥板塊中的化學(xué)原料藥、部分普藥，具有一定的高污染特征。隨著國(guó)家節(jié)能減排政策的深入，化學(xué)原料藥等部分小企業(yè)會(huì)被關(guān)閉，從而改變著化學(xué)原料藥的產(chǎn)品供求情況，有利于提升行業(yè)的盈利能力，華北制藥、天藥股份、鑫富藥業(yè)、浙江醫(yī)藥、新和成等個(gè)股就是如此。

三是醫(yī)藥安全的戰(zhàn)略也使得那些擁有品牌優(yōu)勢(shì)的上市公獲得高成長(zhǎng)性預(yù)期，因?yàn)樵卺t(yī)藥安全背景下，國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策將進(jìn)一步傾向于那些具有較佳口碑的醫(yī)藥企業(yè)，無(wú)論是在未來(lái)的國(guó)家醫(yī)藥采購(gòu)還是未來(lái)消費(fèi)者的認(rèn)同等方面，均有利于這些品牌上市公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，從而推動(dòng)著醫(yī)藥行業(yè)的景氣度。

兩大角度尋找醫(yī)藥股投資機(jī)會(huì)

當(dāng)然，就醫(yī)藥股的短期業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，證券投資投資收益是醫(yī)藥股成長(zhǎng)的源泉，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在4月1日前有64家醫(yī)藥業(yè)上市公司公布2007年年報(bào)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)了18%，但凈利潤(rùn)卻增長(zhǎng)了102%，為何?就是因?yàn)榻】翟?fù)星醫(yī)藥等品種的投資收益占了凈利潤(rùn)的1/2，也就是說(shuō)，他們的業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)趨勢(shì)是難以延續(xù)的，畢竟08年一季度的證券市場(chǎng)大幅波動(dòng)將使得這些投資收益處于縮水階段。

也就是說(shuō)，醫(yī)藥股的2007年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性需要仔細(xì)對(duì)待，2008年一季度的業(yè)績(jī)?cè)鏊倩驅(qū)⒎啪彙５档弥赋龅氖?，畢竟上述三大產(chǎn)業(yè)政策對(duì)相關(guān)醫(yī)藥類上市公司的積極影響將逐漸體現(xiàn)出來(lái)，從而有利于醫(yī)藥類上市公司的業(yè)績(jī)?cè)?8年下半年重現(xiàn)高成長(zhǎng)的預(yù)期，尤其是一些具有核心產(chǎn)品的上市公司來(lái)說(shuō)更是如此，比如說(shuō)云南白藥等優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股，在2007年的年報(bào)已充分顯示出主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與凈利潤(rùn)同步增長(zhǎng)的較佳趨勢(shì)，而在醫(yī)改背景下，這種趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)，無(wú)疑將成為醫(yī)藥股的一大亮點(diǎn)。

故在實(shí)際操作中，筆者認(rèn)為建議密切關(guān)注醫(yī)藥股的投資機(jī)會(huì)，畢竟經(jīng)過(guò)一季度的大幅下跌之后，醫(yī)藥股的估值大幅回落，從50余倍市盈率下降至目前的30倍不到的水平，雖然整體上仍處于目前A股市場(chǎng)各行業(yè)估值的頂端水平，但如果考慮到醫(yī)改以及化學(xué)原料藥產(chǎn)品價(jià)格上漲所帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力等因素，醫(yī)藥股的估值并不貴。

因此，可以適當(dāng)?shù)臀t(yī)藥股，其中有兩個(gè)角度可作為選擇醫(yī)藥股的投資機(jī)會(huì)，一是擁有新藥品種的個(gè)股，華神集團(tuán)等個(gè)股在近期的放量就是最好的例證。二是化學(xué)原料藥、仿制藥具有突破優(yōu)勢(shì)的品種，因?yàn)榇祟惼贩N的市場(chǎng)空間不僅僅是境內(nèi)市場(chǎng)，還包括境外市場(chǎng)，出口勢(shì)頭的強(qiáng)勁將賦予此類個(gè)股新的成長(zhǎng)動(dòng)能，海正藥業(yè)、華海藥業(yè)、恒端醫(yī)藥等品種可跟蹤。

都市便民網(wǎng)的聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。