周小川:正研究是否加息

周小川昨天在第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話上強調(diào)，美元弱勢對中國經(jīng)濟有影響，但影響程度不太大，“但我們支持強勢美元，也支持美國經(jīng)濟從信貸危機的影響中調(diào)整出來?！敝苄〈ǚQ，CPI(居民消費價格指數(shù)）和美聯(lián)儲降息對中國貨幣政策有不小影響，很關(guān)注美國降息是否會導致下一輪全球流動性過多問題。周小川稱，“從CPI（居民消費價格指數(shù)）數(shù)據(jù)來講，仍然是一種食品價格上升占絕大比重的變動。是不是通過貨幣供應(yīng)量調(diào)整或貨幣價格調(diào)整能夠特別有效針對CPI（高企），正在進行研究，可能會有爭議。”

中國反擊人民幣攻勢 周小川稱正研究是否加息

為期兩天的第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話（SED）昨天上午在北京中信國安第一城開幕。面對美國一直以來對人民幣的施壓，中國開始“回擊”，首次在對話中表明了對美元貶值的擔憂。此外，與會的中國質(zhì)檢總局局長李長江透露，中美雙方將于今天簽署第三份有關(guān)產(chǎn)品安全的協(xié)議。

由中國國家主席胡錦濤和美國總統(tǒng)布什共同倡導建立的中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話，是中美兩國經(jīng)濟領(lǐng)域的最高對話。前兩次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話分別于2006年12月和2007年5月在北京和華盛頓舉行。

人民幣升值“已經(jīng)夠快了”

昨天的對話由中國國家主席胡錦濤的特別代表、國務(wù)院副總理吳儀和美國總統(tǒng)布什的特別代表、財政部長保爾森共同主持。

保爾森昨天在開幕式上繼續(xù)希望中國采取更靈活的匯率政策，不過，這次他換了一種委婉的方式，“中國領(lǐng)導人已經(jīng)表示了對宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的擔憂，尤其是對通貨膨脹上揚，資產(chǎn)泡沫積聚和可能的經(jīng)濟過熱等。面臨這些風險，更靈活的匯率政策對于中國的現(xiàn)在尤為重要?！?/p>

在保爾森的敦促聲中，繼前一交易日突破7.38之后，昨天人民幣對美元匯率中間價再破7.37關(guān)口，以7.3647再創(chuàng)匯改以來新高，單日升值幅度達到150個基點。

“真心希望美元能夠更加堅強起來?！泵鎸碜悦绹膲毫Γ袊虅?wù)部副部長陳德銘昨天進行了“反擊”。他表示，商務(wù)部從來、現(xiàn)在和將來都不反對人民幣升值，但是反對過快升值。

“所謂過快升值，就是不符合國情和承受能力的升值，人民幣今年以來升值已經(jīng)達到6%，已經(jīng)夠快了?！标惖裸懼赋?，要求人民幣升值越快越好的言論是不負責任的，把減少中國對美國的順差寄托在人民幣升值上，在經(jīng)濟學原理上也是不科學的，“人民幣過快升值會造成中國經(jīng)濟波動，對全球經(jīng)濟并不是利好消息”。

他明確指出：相對于人民幣問題，商務(wù)部更關(guān)心美元貶值對世界經(jīng)濟造成的影響。

“作為世界貿(mào)易中的主要貨幣，美元持續(xù)貶值會造成石油、黃金等世界戰(zhàn)略物資的價格上漲，對持有美元的國家和企業(yè)意味著財富的減少?！标惖裸懻f道。

盡管美國財長保爾森一再重申美國的強勢美元政策，但自2001年開始，美元對歐元的匯率不斷貶值，到現(xiàn)在已經(jīng)貶值40％。

“美元是由市場決定的，但美國也可以做一些事情讓它堅挺。”陳德銘表示。

周小川：正研究是否加息

央行行長周小川同樣也支持“強勢美元”。

周小川昨天在第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話上強調(diào)，美元弱勢對中國經(jīng)濟有影響，但影響程度不太大，“但我們支持強勢美元，也支持美國經(jīng)濟從信貸危機的影響中調(diào)整出來?！敝苄〈ǚQ，CPI(居民消費價格指數(shù)）和美聯(lián)儲降息對中國貨幣政策有不小影響，很關(guān)注美國降息是否會導致下一輪全球流動性過多問題。周小川稱，“從CPI（居民消費價格指數(shù)）數(shù)據(jù)來講，仍然是一種食品價格上升占絕大比重的變動。是不是通過貨幣供應(yīng)量調(diào)整或貨幣價格調(diào)整能夠特別有效針對CPI（高企），正在進行研究，可能會有爭議?！?/p>

中國11月CPI同比上漲6.9%，漲幅創(chuàng)下近11年的新高。當月食品價格上漲18.2%，非食品價格上漲1.4%。受到飼料成本上升，供給減少和需求拉動的共同作用，中國今年以來豬肉等食品價格迅速竄升。

經(jīng)濟發(fā)展不平衡問題成為此次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話雙方關(guān)注的焦點之一。周小川說，中美兩國經(jīng)濟發(fā)展不平衡的狀況正好是互補性的，中國貿(mào)易順差過大，美國貿(mào)易逆差過高；中國儲蓄率過高，內(nèi)需顯得不足，而美國消費有些過度，家庭儲蓄率過低。因此，解決這種不平衡問題，中美兩國在政策調(diào)整方面都要有力度。針對兩國調(diào)整不平衡上的不同，周小川風趣的打了個比方，“中國人喜歡看中醫(yī)，一是一副藥里面有好多種藥，另外不能‘頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳’。西方人信西醫(yī)，生病了就要馬上動手術(shù)，所以對治療‘不平衡’這種病出現(xiàn)意見不一致的情形，這也很正常?！?/p>

“不平衡是絕對的，平衡是相對的。如果出現(xiàn)了不平衡，沒什么可大驚小怪，當不平衡出現(xiàn)時，調(diào)整要防止過調(diào)?！敝苄〈ㄖ赋?。

談到中國的調(diào)整政策，周小川說，中國主張采取一攬子的多項政策組合對不平衡方面進行系統(tǒng)性糾正。這個組合以結(jié)構(gòu)性政策為主，包括提高內(nèi)需，特別是消費內(nèi)需和農(nóng)民消費，還包括擴大服務(wù)業(yè)增長等。

“我們也非常強調(diào)價格杠桿的作用?！敝苄〈ㄖ赋觯袊鴨恿藚R率機制改革，并不斷擴大匯率浮動的彈性。同時，對能源價格、環(huán)境污染代價，以及勞動工資等方面的價格改革也高度重視。周小川重申了中國參考一籃子貨幣的匯率政策，并表示更看重有效匯率的調(diào)整。中國參考的一籃子貨幣，包括20個主要貿(mào)易伙伴國的貨幣，對于FDI(外商直接投資)不同來源地和外債結(jié)構(gòu)也有一定權(quán)重的考慮。

國際清算銀行(BIS)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國11月實際有效匯率為96.87，名義有效匯率為97.46.顯示今年以來中國實際有效匯率已升值2.9%，名義有效匯率升值0.3%.

周小川表示，除了重視本國的調(diào)整，中國也重視美國經(jīng)濟的調(diào)整。中國希望美國順利克服次貸困難的沖擊，但同時希望美國消費者提高儲蓄率，減少消費，促進經(jīng)濟的平衡。

吳儀稱美國應(yīng)該轉(zhuǎn)變思維 經(jīng)貿(mào)問題政治化將兩敗俱傷

中美兩國在貿(mào)易領(lǐng)域的針鋒相對昨天再次上演。美國貿(mào)易代表施瓦布昨天在遞交給國會的《2007年國會報告：中國對世貿(mào)的承諾》報告中指出，中國未能履行作為世貿(mào)成員的基本義務(wù)，中國的政策和措施損害了之前許下的承諾。

吳儀昨天則在第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話開幕式上強調(diào)，對中美兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展過程中出現(xiàn)的矛盾和問題，雙方要反對把經(jīng)貿(mào)問題政治化，抵制貿(mào)易保護主義；美國國會提出的保護主義色彩濃厚的涉華經(jīng)貿(mào)議案，如獲通過將嚴重損害中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系?！拔覀儾荒芡饽承├婕瘓F利用一己之私利，損壞互惠共贏的雙邊經(jīng)濟關(guān)系。我們堅決反對把經(jīng)貿(mào)問題政治化，這損害的不僅是對方利益，而且將兩敗俱傷?！?/p>

吳儀回應(yīng)稱，中國并不刻意追求大額貿(mào)易順差，中國的政策是實現(xiàn)國際收支的基本平衡?！懊绹鴳?yīng)該轉(zhuǎn)變思維，從美國自身利益出發(fā)，放寬對中國民用高科技產(chǎn)品的出口，增加美國對中國市場的占有率?！?/p>

今年以來，美國國會部分議員已提出五十多項涉華經(jīng)貿(mào)議案，其中絕大部分都是要求對中國采取更為強硬的制裁措施，如要求美商務(wù)部向中國產(chǎn)品征收懲罰性關(guān)稅、反傾銷稅等。保爾森在同一場合也提到，貿(mào)易已成為中美關(guān)系緊張的原因，民族經(jīng)濟主義和貿(mào)易保護主義在中美均有抬頭趨勢，而保護國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的短期行為將會傷害中美關(guān)系。吳儀在會上盛贊了保爾森等人7月30日致信美國國會指出國會的行動“所起作用適得其反”的行為和一些公司致信國會要求停止貿(mào)易保護主義的行為。

目前中美兩國已互為第二大貿(mào)易伙伴，1－10月，中美貿(mào)易額2481．9億美元，同比增長15．7％。

周小川：美降息對中國貨幣政策影響不小

中國人民銀行行長周小川昨日在“第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話”期間說，中國的居民消費價格指數(shù)（ＣＰＩ）上漲和美聯(lián)儲利率調(diào)整會對中國貨幣政策產(chǎn)生“不小的影響”，對此央行會認真給予考慮。弱勢美元對中國經(jīng)濟有一定影響，中國支持強勢美元政策。

今年８月至11月，中國的ＣＰＩ上漲幅度連續(xù)四個月超過６％，其中11月更是達到６．９％，創(chuàng)下11年的新高。對此，周小川說，目前中國的ＣＰＩ增幅仍然主要是以食品漲價占絕大比重。對于是否可以通過調(diào)整貨幣供應(yīng)量或調(diào)整貨幣價格，來有效解決ＣＰＩ上漲問題，央行正在認真研究。

針對美國近期連續(xù)降息，周小川指出，從美聯(lián)儲調(diào)整利率角度看，美國利率下調(diào)及下調(diào)幅度在國際上均有影響。對中國來說，更關(guān)注美聯(lián)儲實施更寬松貨幣政策是否會在下一輪經(jīng)濟周期中導致全球市場流動性更多。目前，中國已經(jīng)面臨國內(nèi)流動性偏多的問題，因此很關(guān)心美國利率調(diào)整帶來的間接影響。

周小川還指出，弱美元對中國經(jīng)濟肯定也會產(chǎn)生影響。他表示，中國支持強勢美元，也支持美國從次貸危機中走出來。

經(jīng)濟發(fā)展不平衡問題成為此次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話雙方關(guān)注的焦點之一。周小川說，中美兩國經(jīng)濟發(fā)展不平衡的狀況正好是互補性的。因此，解決這種不平衡問題，中美兩國在政策調(diào)整方面都要有力度。

周小川說，中國主張采取一攬子的多項政策組合對不平衡方面進行系統(tǒng)性糾正。這個組合以結(jié)構(gòu)性政策為主，包括提高內(nèi)需，特別是消費內(nèi)需和農(nóng)民消費，還包括擴大服務(wù)業(yè)增長等?！拔覀円卜浅娬{(diào)價格杠桿的作用。”他說，中國啟動了匯率機制改革，并不斷擴大匯率浮動的彈性。同時，對能源價格、環(huán)境污染代價，以及勞動工資等方面的價格改革也高度重視。

明年人民幣升值壓力加大 明年或加息3至4次

前日，美聯(lián)儲降息25個基點，即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率由原來的4.50%下調(diào)至4.25%。這是今年9月18日和10月31日美聯(lián)儲兩次降息后的第三次降息。此消息一出，美股再次大跌，從而影響到香港股市和內(nèi)地股市都受到不同程度影響，港股大跌705點，而國內(nèi)滬深股市更是雙雙回調(diào)，兩市跌幅均超過1％。

央行明年可能加息3～4次

　 中信證券認為，美元的加息使得明年美日歐等發(fā)達國家的貨幣政策很可能進一步放松，中國將面臨比今年更寬松的外部貨幣政策環(huán)境。預計央行明年會有加息3～4次的空間，中國與美日歐的息差將進一步擴大，這可能成為明年全年的趨勢。

廣東科德證券分析師王澤輝認為，美聯(lián)儲減息不會對中國加息產(chǎn)生太大壓力，從11月信貸增長放緩來看，政府調(diào)控已經(jīng)出現(xiàn)一定的效果，但與全年15%增長的調(diào)控目標還有一定距離，而明年信貸增長目標還將進一步壓縮，這種情況下，政府仍將繼續(xù)采取包括加息在內(nèi)的多種措施收縮過剩流動性，CPI公布后，央行有可能擇時進行加息。

民生證券資深分析師厚峻則表示，近期人民幣升值步伐加快，美聯(lián)儲降息將進一步推動人民幣再創(chuàng)新高。此外，隨著中美利差的減小，還會有更多的熱錢涌入國內(nèi)，壓力之下，年底加息將不太可能，而上周末央行加倍提高存款準備金，實際上已經(jīng)降低了加息預期。不過，預計明年仍將有3～4次的加息機會，具體措施則要看CPI數(shù)據(jù)以及整體經(jīng)濟運行情況。

人民幣明年升值至少10%

業(yè)內(nèi)人士認為， 美元持續(xù)降息，人民幣升值壓力加大，可能進一步加速升值。據(jù)了解，中國目前的匯率制度已經(jīng)由單一盯住美元變?yōu)槎⒆∫换@子貨幣的有管理的浮動匯率制，但是由于貿(mào)易順差持續(xù)高漲，資本持續(xù)流入等現(xiàn)實壓力，使得匯率制度的彈性其實很小，在更大的程度上表現(xiàn)為一種“單邊上揚”。

國海富蘭克林基金公司投資總監(jiān)張惟閔指出，美聯(lián)儲的連續(xù)降息將導致人民幣資產(chǎn)價值上升，人民幣升值壓力更大，很可能進一步加速升值。特別是在國內(nèi)通貨膨脹高漲的情況下，人民銀行連續(xù)的加息更是加劇了人民幣資產(chǎn)的吸引力。因此，在國際資本在中國市場投資價值放大的背景下，美聯(lián)儲降息將使人民幣進入加速升值的通道。

張惟閔進一步預測，明年人民幣在今年升值基礎(chǔ)上將再升10%，可以達到1美元兌6.5元人民幣的程度。如果從一攬子貨幣來看，就是全球所有的貨幣，包括美元、歐元、日元、英鎊，人民幣還是貶值的，歐盟認為人民幣相對于歐元是貶值的，造成了中國對歐洲貿(mào)易順差大幅度的增加。