中國領先全世界這么久回暖，而且很多不該回暖的地方都回暖，包括汽車、奢侈品、房地產，如果經濟簫條時期，這些市場領先全世界回暖，那么就代表你和全世界都不一樣。
　　如何走在經濟復蘇之前，我不知道什么是復蘇，我都沒有看到。所以首先這個開場白，先給你講幾個簡單的數據，那就是我們中國經濟似乎像題目所講，領先全 世界回暖了，比如說我們的股市在去年十一月慢慢開始回暖，領先全世界達四個月之久，中國的樓市在今年上半年也跟全世界逆勢增長，以美國為例，上半年的樓市 是狂跌，我們是狂漲，車是美國上半年銷售下降35%，我們逆勢增長15%，還有奢侈品，你也可以想象到，在這一波沖擊下，全世界奢侈品品牌大幅下挫，08 年奢侈品下了40%，今年上半年下浮10%，可是我們發(fā)現在中國情況不一樣。比如說經過受撞最嚴重的廣東省在一個商圈附近，一線品牌奢侈品逆線增長20% 幾，而且?guī)兹f的名表銷量增長90%，五月份、六月份珠寶銷售增長29%和23%。你看到這些數據是不是心里感到異常的興奮，覺得中國經濟開始復蘇、開始回 暖了，尤其是最近，你看到國有企業(yè)搶地皮，發(fā)現很多名不見經傳小民企，小地產商也是瘋狂的拿地，經濟似乎一片欣欣向榮。但是那些賺到錢的人心里實際惶恐不 安，賺錢賺得如此恐懼還是非常少見。
　　為什么呢?因為他們心中的第六感告訴自己，情況似乎比較復雜。我們也不要說一些什么高深的理論，我們用最平常、最簡單的思路做判斷，就應該會有一些基 礎的答案。請你想一想，中國領先全世界這么久回暖，而且很多不該回暖的地方都回暖，包括汽車、奢侈品、房地產，如果經濟簫條時期，這些市場領先全世界回 暖，那么就代表你和全世界都不一樣，如果你和別人都不一樣的話，我們總是會覺得別人都不正常，只有我們正常!其實，如果當你和別人不一樣的時候，你最好認 為你自己不正常，這樣可能代表你還正常一點。但是我們從來不是這樣思考問題的，我們感覺就是好得不得了，甚至這一波回暖，我們對待回暖的態(tài)度和過去是迥然 不同。我舉一個例子，如果兒子生病你們做父母是做什么，首先用手摸一摸他的額頭是不是有點發(fā)熱，下一步你會做一個正確的選擇，就是帶家里，小寶貝去看看醫(yī) 生，請醫(yī)生檢查一下到底是生了什么病，造成額頭的發(fā)燒，醫(yī)生正確的檢查病以后，給你對癥下藥，發(fā)燒現象呢就可以退燒了。你們平常是不是這樣做的?可是我覺 得我們最近的做法特別奇怪，當你摸到兒子額頭發(fā)燒的那一瞬間，你竟然回頭告訴老婆說，你不要擔心，我們的兒子是回暖，你甚至不想去查一下他到底是生了什么 病。
　　所以今天，我就把各位聚集在這里我們來看看病，肯定是出了什么問題，才造成回暖的現象。所以今天的演講就是把這個病給你找出來。你會突然發(fā)現，我們講 兩三個小時的演講，講這么長之后，到最后的結論竟然和今天的股市、樓市密切相關。所以你要真正的了解中國的樓市和股市，你就一定要跳出樓市和股市，從中國 經濟最基本的層面開始做深入的探討，你才有可能了解股市、樓市。
　　各位記得不記得，當時全世界有兩派爭論，一批是我一個人，另外一派是其他所有人，其他學者都說為什么有泡沫，那是由于經濟發(fā)展了，老百姓更富裕了，所 以大家手上有更多錢炒樓炒股，從而造成了樓市泡沫和股市泡沫，他們給這種說法一個橫有趣的名字，叫流動性過剩。流動性過剩的名字就是炒樓樓市有泡沫，炒股 股市有泡沫。而我當時說，06年，泡沫必定象征著過來一個新的危機的出現，那就是制造業(yè)危機。
　　為什么我會這么說?因為我們經過大量的數據調研的結果，我發(fā)現情況根本不是如此樂觀。我們的結論認為，那是由于以制造業(yè)為主的民營企業(yè)家，在這個時期 面臨的投資經營環(huán)境全面的惡化，所以很多做制造業(yè)的企業(yè)家不做了，從實體經濟拿出錢炒樓炒股，從而造成樓市泡沫和股市泡沫，所以我們結論完全的相反，泡沫 現象造成的結果，不是中國經濟發(fā)展更高了，而是更差了。講的更具體一點，那就是06年，中國的制造業(yè)危機開始了。
　　所以各位來賓千萬不要認為，中國的問題是由于金融海嘯，完全錯了，中國危機早就發(fā)生了。06年，泡沫已經告訴我們，中國的危機是制造業(yè)的危機。而講得 更具體一點，什么是制造業(yè)危機，就是投資經營環(huán)境全面惡化。當然了，zheng.fu在做政策抉擇的時候決定不聽我的，聽另外一派的，所以推出宏觀調控。而宏觀調控的 目的是什么呢?請各位來賓回憶一下，那就是收回流動性，這種想法很簡單，如果通過宏觀調控收縮流動性的話，那我們就手中就沒有這么多金錢，就不能炒樓炒 股，所以樓市泡沫、股市泡沫一定會解決。
　　但到了07年，在zheng.fu的宏觀調控下，六次提高利率，按照一般的道理來談，你提高利率了，收回流動性后就沒有那么多錢炒樓炒股了，所以股市應該下跌。結 果每一次都造成股價大漲。因為整個宏觀調控的目標全錯了，根本不是流動性過剩。而是因為我講的原因，制造業(yè)的原因。請你想一想，每一次提高利率，就更進一 步打擊了制造業(yè)投資環(huán)境，所以我們企業(yè)家都不想干了。在07年的時候，這個數據出來，結論已經非常清楚。因此我一直在呼吁，要改變宏觀調控。到了2008 年6月底你們都知道，廣東省制造業(yè)倒閉了30%，江浙兩省倒閉20%，請注意金融海嘯還沒有開始!而且，我國的出口還是大幅度的上升，比如說六月份之后的 九月份中國出口增長率還超過了30%，雖然這么多企業(yè)倒閉。
　　這個時候，已經證明了我的理論能解釋當時的經濟環(huán)境，一直到08年9月16日zheng.fu才出來解決，可是已經晚了。從06年到08年這兩三年期間，除了宏觀 調控以外，我想問一下是不是還有更多的因素影響你的投資環(huán)境，到09年底了，你們每個人想想，投資經營環(huán)境是改善了還是惡化了?那么我告訴各位來賓，06 年到今天，9月21日的今天，我們企業(yè)總共經歷五大內憂三大外患，使得我們的投資經營環(huán)境更惡劣。而這些因素加在一起必須推導出一個奇怪的結論，那就是今 天樓市和股市**的情況。

　　　　五大內憂與三大外患
　　
　　五大內憂，基本上都是誤判形勢，這些都應該是可以避免的;而三大外患會對制造、地產等行業(yè)產生極大沖擊
　　五大內憂，第一，人民幣升值。在金融海嘯最危機的時候，人民幣對歐元等或者又漲了30%，這不是親手扼殺我們出口制造業(yè)的生機嗎?第二，08年一月份 推出勞動合同法，zheng.fu出面保護弱勢群體，問題是這個法律出臺太草率，既沒有論證也沒有試點，造成企業(yè)輸、勞動者輸，勞動合同法又再一次打擊了投資環(huán)境。第 三出口退稅，出口退稅的決策有多草率，很多媒體問我，郎教授能不能說一下，出口退稅調回17%的歷史意義，我說不行，我很忙，這種無聊的問題不要問我。我 想問一句話，當初為什么調低，出口退稅這么一折騰，又打擊了出口制造業(yè)。第四宏觀調控，我們剛剛說了，不用重復一遍了。第五，今年開始的稅費全面上漲，在 金融危機的時候加稅呀!我只能是表示不可思議。我舉一個城市為例，重慶建筑行業(yè)看起來不錯，安監(jiān)局要收30%安監(jiān)費，國土資源局要征收50%復耕費，甚至 是會計準則都改變了。過去會計準則就是你的產品賣給消費者之后才是銷售完成，才要交稅，現在不是了，你的產品給渠道商還沒有完成銷售，就直接算銷售完成。 這種隱性稅費的增加，徹底打擊了企業(yè)家的積極性。所以五大內憂，基本上都是誤判形勢，這些都應該是可以避免的。
　　除了五大內憂以外，最近又多了一些新玩藝：三大外患。這三大外患過去兩年是沒有看到過的，到09年這三大外患變本加厲，我相信，會對在座的各位，我相 信不止是制造業(yè)，對地產各行各業(yè)都會有很大沖擊。第一外患，匯率戰(zhàn);第二外患，成本戰(zhàn);第三外患，貿易戰(zhàn)。千萬不要以為這是跟你不相關的，我甚至認為這三 個戰(zhàn)爭是精心策劃的。尤其是08年開始，第一個先講匯率，我們人民幣匯率兌美元升值20%幾，金融海嘯時期，又對歐元升值30—40%，你們肯定認為很正 常。因為，你們在學校學的都是這么學的，老師說，匯率是用來調節(jié)國際收支，這么多來我們出口創(chuàng)造這么多外匯儲備，所以人民幣當然要升值，因為大學教科書都 是這樣教你的嘛!不過我要告訴各位來賓，一個國家的匯率政策，竟然跟著教科書的理論走，好可憐!
　　我送給各位一句話，匯率就是各國zheng.fu為了達到**目的而變動的。我問你說，四月份開始美元為什么貶值，你以為是美元弱勢了嗎?你太簡單了!我告訴你， 那是美國zheng.fu從四月份即將發(fā)動一場新的**戰(zhàn)，因為匯率本身就是一個戰(zhàn)爭，是現代金融戰(zhàn)。你想想四月份以前的事，從去年11月底到今年，美國一如既往的貿 易赤字，而且為了應付金融海嘯他們印大量鈔票。又是財政赤字，美元貶值，又印這么多鈔票，你肯定又會想，美元不值錢了，要貶值。那你太小看美國了!
　　最后，你發(fā)現，美國印這么多鈔票，你知道它印了多少鈔票，150%增長率的鈔票呀!那是不可想象的天量!如此龐大的貿易逆差，美國印150%的增長率 的鈔票，每一個人都認為美元要下跌，甚至認為美元要失去世界領導地位，你覺得可能嗎?，你都能看懂的問題，美國人看不懂嗎?最后出乎意料，尤其是中國人意 料以外，美元不但沒有跌，反而對歐元逆勢增長，接近40%!美元史無前例的強勁，那就是一場金融戰(zhàn)，可以告訴大家，今年七月份，美國中央央行總裁說了一句 話：由于強勢美元的結果，一季度，美國已經脫離了金融海嘯。怎么脫離了?這個意義是非常重大的，我想花五分鐘的時候跟大家談一談。
　　
　　華爾街的陰謀
　　
　　在金融海嘯這么危機的時刻，全世界的投資人都在拋售本國貨幣搶購美元，然后去買黃金。因此，金融海嘯時期，全球主要貨幣全部狂跌，只有美元狂漲，你知道美國人創(chuàng)造了什么樣的新時代，美國zheng.fu成功將美元塑造成全世界唯一的避險貨幣
　　你想了解美國嗎?那你必須要看一看他的**目的是什么。因為匯率就是各國zheng.fu為了達到**目的的手段，美國想干嘛呢?美國就是為了借錢，需要大量資金 回流美國，你要借錢，你的匯率最好怎么樣?強勢還是弱勢?當然是強勢，弱勢誰還借錢。你還錢的時候貶值無所謂，你要借錢必須要強勢，而且美國總共投入多少 錢，這一段一共投入23.7萬億美元。所以美國**目的就是借錢維持美元的強勢。歐盟呢?歐盟的主體是德法，尤其是德國法國持續(xù)的貿易順差，歐元為什么不 像人民幣一樣升值反而是狂貶，那你看看歐盟的**目的，他希望通過德法來拉動歐盟的經濟，所以歐元需要貶值。最后清楚了，在金融海嘯沖擊下，美國人為了借 錢保持美元強勢;歐洲的**目的告訴我們，為了拉動歐盟經濟，充分出口拉動，歐元必須貶值，結果在他們的操縱中，美元漲了，歐元跌了。他怎么樣操作是非常 復雜的，簡單跟各位講，他通過三個辦法：第一個辦法是美國大量拋歐元，所以歐元下跌美元漲。第二美國為了應付海嘯，在去年印了150%增長率的鈔票，結果 流動美元率只有9%，比中國還是低。所以我告訴各位，你不要擔心美國，多擔心自己是真的!第三個方法最重要，我也告訴你一下，有關黃金的故事，起碼你對黃 金有一個新的認識。
　　我這一路上來車上有人跟我講話，挺煩的，但我還得回答。我告訴你，黃金是一個很差的投資品種，不信你看一組數據：民國初年一兩黃金可以買兩畝良田，五 兩黃金可以買北京一個四合院，到一百年后的今天，一公斤黃金25萬人民幣，只能買北京四合院的廁所。你說一百年的區(qū)間黃金不行，三十年呢?70年代，各位 想想，一兩黃金多少錢?八百美元。今天也不過是一千美元。三十年才從八百漲到一千，這個回報比活期存款還要差!
　　什么時候投資黃金最好呢?2001年，當時黃金價格是250美元一兩的樣子，如果你在01年投資的話，到了今天你賺殘了!這八年的回報保證你是全世界 最高最好的投資?？蓡栴}就來了，怎么只會到250美元呢?因為美國zheng.fu的操縱，因為你賺錢是要靠美國zheng.fu操控，所以，黃金的本質問題就操縱的，黃金是無祖 國的，不像美元或者是人民幣都是有祖國，誰強大誰操縱黃金。當然19世紀是英國，現在是美國在操控。美國如何操縱黃金呢?很簡單，黃金是手段，美元才是真 正的目的，每當美國zheng.fu想拉抬美元價格的時候，他一定會讓華爾街資本進入市場拋售，金價下跌，黃金投資受到損失，他們就離開黃金市場，轉而購買美元，造成 美元漲價，所以每當我們要拉抬美元價格的時候，美國就會打擊一下，所以這就是為什么黃金和美元價格為什么一直相反，因為美國在操縱。你想賺錢，炒炒股票可 能還好一點。
　　金融海嘯開始到11月的時候，有一件對美國人來講是很可怕的事情發(fā)生了，那就是全世界投資人大量搶購黃金保值，大量錢將流入黃金市場，所以金價必漲， 如果金價漲了，美元就必然狂跌，可是美國不能讓美元跌，這個時候要保持美元的強勢。過去美國zheng.fu會指定華爾街打擊金價，盡是今天不可能，因為你一個小小華 爾街實力怎么能跟全世界相比，所以金價上漲不可避免。美國在這個危機的時刻召開一個秘密的內部會議，會議當中決定采取如下的措施：美國zheng.fu指定兩家進入黃 金市場，一個是匯豐銀行，一個是高盛，我們憑直覺判斷，這兩家要拋售黃金，拉抬美元價格。這兩家公司進入金市之后，沒有打壓金價，反而猛抬金價，使得金價 短短幾個月由七百美元漲到一千美元。華爾街通過這個機會向全世界謠言說，黃金會漲到兩千美元。就是因為這個原因，更多的投資人開始搶購黃金，黃金價格大幅 上漲不可避免。這一切完全在美國zheng.fu的預料中，按照美國zheng.fu的旨意發(fā)生了。非常簡單的道理，請你想一想，你要買黃金，必須用什么貨幣?美元。所以對一個歐 洲人而言，買黃金要先拋歐元，換成美元買黃金，拋歐元的結果歐元跌，換成美元導致美元上漲，然后再買黃金，此時導致黃金價格上漲。這就造成去年十一月到今 年第一季度，黃金和美金同時漲，美國zheng.fu的重要目的也達到了，就是保持美元強勢。這個結果我不覺得奇怪，因為我也想得到。
　　歐洲人拋歐元換美元買黃金，加拿大拋加幣換美金買黃金，你發(fā)現在金融海嘯這么危機的時刻，全世界的投資人都在拋售本國貨幣搶購美元，然后去買黃金。因 此，金融海嘯時期，全球主要貨幣全部狂跌，只有美元狂漲，你知道美國人創(chuàng)造了什么樣的新時代，那就是在金融海嘯時期，當每一個投資都向尋求避險貨幣的時 候，他們發(fā)現，美元是唯一漲的，所以美國zheng.fu成功將美元塑造成全世界唯一的避險貨幣。而把歐元等等就此淘汰出局，完成了這個目的。美元的國際地位不可動 搖。所以下次再碰到什么危機的時候，我相信全世界人都會搶購美元，因為已經證明了美元是唯一的避險貨幣。美國做得太厲害了!也太漂亮了!
　　人民幣呢?人民幣沒有跟歐元一起貶，而是跟著美元一起漲。在這么危機的時刻，出口這么衰落的時候，我們跟著美元漲，這不是親手扼殺了出口制造業(yè)僅剩的 生存機會嗎?學習一下韓國人，韓國將韓元貶值40%，所以他們三星可以和LG可以成功的突圍。而我們呢?則是親手把出口制造業(yè)推向火坑。聽懂了嗎?!伯南 克說，就是因為我之前說的這些故事，美國第一季度已經成功的脫離了金融海嘯，所以從四月份開始他就不需要維持強勢美元了，因為他不需要借錢了，所以從四月 份開始美元貶值了。我們把握匯率不當，讓我們的出口制造業(yè)遭受沉重打擊，出口制造業(yè)占中國GDP的三分之一。